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煙臺萬華未來五年規劃 將建150萬噸MDI產能 N

來源:林中祥膠粘劑技術信息網2010年11月12日

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    四季度以來,MDI價格出現明顯上漲,煙臺萬華純MDI掛牌價從9月末至今漲幅達14%,聚合MDI同期提價4.7%。漲價原因一方面是由于原料苯胺價格同期有5%左右的增幅,形成一定成本推動;更重要的原因在于年底將迎來聚氨酯漿料和鞋底原液的需求高峰,純MDI需求逐漸走旺。我們認為公司業績已經在三季度進入最低點,隨著新建產能逐漸投放,預計四季度可實現總產量13-14萬噸,同時毛利率得以恢復,單季每股收益可以實現0.23元左右,成為全年業績最好的一個季度。

 

根據煙臺萬華遠期規劃,到2015年將建成150萬噸MDI和30萬噸TDI產能,屆時公司MDI產能將達到全球的1/5以上,真正具備國際MDI巨頭級別的生產規模。從現在到2014年現有MDI企業基本沒有擴產計劃,唯一一家公司以外的產能是BSAF重慶40萬噸裝置,目前尚未獲批,最早也要到2013年下半年才可能投產,目前全球MDI走勢向好,公司爭得發展先機。由于MDI產品的技術和資金門檻(新建裝置平均1億元/1萬噸產能),新進入者造成的威脅不大。在不斷走向規模化的同時,公司積極拓展差別化產品,寧波2萬噸HDI項目已經正常運行,國內尚無其他競爭對手有同類產品,國際上產量也很小,PC等項目也在研發之中,為公司長期發展提供潛力。

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